Harry Max Markowitz

Harry Markowitz
Lahir	Harry Max Markowitz (1927-08-24)24 Agustus 1927 Chicago, Illinois, A.S.
Meninggal	22 Juni 2023(2023-06-22) (umur 95) San Diego, California, A.S.
Institusi	Perusahaan Harry Markowitz Sekolah Manajemen Rady di Universitas California, San Diego Baruch College RAND Corporation Komisi Cowles
Bidang	Ekonomi keuangan
Mazhab	Sekolah Ekonomi Chicago
Alma mater	Universitas Chicago (Ph.B., A.M, and Ph.D.)
Pembimbing doktoral	Milton Friedman Jacob Marschak
Dipengaruhi	Tjalling Koopmans Leonard Savage
Kontribusi	Modern portfolio theory Efficient frontier Metode matriks renggang SIMSCRIPT
Penghargaan	Hadiah Teori John von Neumann (1989) Hadiah Sveriges Riksbank dalam Ilmu Ekonomi untuk Mengenang Alfred Nobel (1990)
Informasi di IDEAS / RePEc
Penghargaan (1990) Daftar penerima hadiah Nobel Ekonomi (1989) John von Neumann Theory Prize (en) (1959) Fellow of the Econometric Society (en) Fellow of the American Academy of Arts and Sciences (en)

Harry Max Markowitz (24 Agustus 1927 – 22 Juni 2023) adalah ekonom Amerika Serikat yang pada 1990, bersama dengan William F. Sharpe dan Merton H. Miller menerima Penghargaan Bank Swedia dalam Ilmu Ekonomi untuk mengenang Alfred Nobel untuk sumbangan mereka pada ekonomi keuangan. Kenyataannya, sumbangan mereka adalah sesuatu yang memulai ekonomi keuangan sebagai bidang studi terpisah. Di awal 1950-an Markowitz mengembangkan teori portofolio, yang melihat pada bagaimana laba investasi dapat dioptimalkan. Para ekonom telah lama memahami pandangan umum atas peragaman portofolio; di mana perkataan "jangan meletakkan semua telurmu di 1 keranjang " sudah lama beredar. Namun Markowitz menunjukkan cara bagaimana mengukur risiko sejumlah keamanan dan bagaimana menggabungkannya di sebuah portofolio untuk mendapatkan laba maksimum atas risiko yang didapat.

Markowitz menerima gelar Ph.D. dari Universitas Chicago. Ia mengajar di Baruch College Universitas Kota New York sejak 1982.

Teori portofolio

Markowitz juga dikenal sebagai bapak dari teori portofolio modern. Markowitz mengembangkan model dua parameter, yaitu keuntungan yang diharapkan dan deviasi standar yang merupakan pengukur resiko. Sebelum Markowitz, akademisi hanya memusatkan pada tingkat keuntungan yang diharapkan jika return atau tingkat keuntungan yang diharapkan menjadi tujuan investor, maka pada akhirnya investor hanya akan memilih satu aset yang memberikan keuntungan paling tinggi. Namun, hal tersebut tidak terlihat di dunnia nyata. Pada dunia nyata, investor membentuk portofolio dengan menyebarkan sumber daya ke beberapa aset. Mengapa demikian? Markowitz berargumen bahwa risiko belum dimasukkan ke dalam model analisis yang ada. Dengan memasukkan risiko yang diukur melalui deviasi standar, Markowitz bisa menunjukkan manfaat diversifikasi portofolio, sekaligus memberikan jawaban mengapa investor cenderun membentuk portofolio.

Pelajaran lain yang bisa diambil dari teori portofolio adalah adanya hubungan positif antara risiko dengan return. Semakin tinggi risiko, semakin tinggi retrun. Hubungan tersebut akan terlihat di dunia nyata, khususnya jika dunia nyata tersebut bebas dari ketidaksempurnaan pasar (adanya peraturan, biaya transaksi, dan lain-lain). Dengan menggunakan model dua parameter diatas, Markowitz bisa menunjukkan dua hal, yaitu manfaat diversifikasi dari portofolio dan adanya set yang efisien, yaitu set yang paling optimal. Set yang efisien adalah satu set investasi yang paling baik, yaitu set investasi yang bisa memberikan tingkat keuntungan yang lebih tinggi dengan risiko yang sama, atau memberikan risiko yang lebih rendah dengan tingkat keuntunganyang sama. Markowitz mengembangkan algoritma utuk menyusun set yang efisien tersebut.

Publikasi

• Markowitz, H.M. (March 1952). "Portfolio Selection". The Journal of Finance. 7 (1): 77–91. doi:10.2307/2975974. JSTOR 2975974.
• Markowitz, H.M. (April 1952). "The Utility of Wealth" (PDF). The Journal of Political Economy (Cowles Foundation Paper 57). LX (2): 151–158. doi:10.1086/257177. Diarsipkan dari asli (PDF) tanggal 2011-11-19. Diakses tanggal 2019-02-25.
• Markowitz, H.M. (April 1957). "The Elimination Form of the Inverse and Its Application to Linear Programming". Management Science. 3 (3): 255–269. doi:10.1287/mnsc.3.3.255. Diarsipkan dari asli tanggal 2017-09-24. Diakses tanggal 2019-02-25.
• Markowitz, H.M. (1959). Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments. New York: John Wiley & Sons. Diarsipkan dari asli tanggal 2008-03-29. Diakses tanggal 2019-02-25. (reprinted by Yale University Press, 1970, ISBN 978-0-300-01372-6; 2nd ed. Basil Blackwell, 1991, ISBN 978-1-55786-108-5)
• Markowitz, H.M. (October 1, 1979). Belzer, Jack; Holzman, Albert G.; Kent, Allen (ed.). "SIMSCRIPT", Encyclopedia of Computer Science and Technology. Vol. 13. New York and Basel: Marcel Dekker. hlm. 516. ISBN 978-0-8247-2263-0.
• Markowitz, H.M. and E. van Dijk (March–April 2003). "Single-Period Mean-Variance Analysis in a Changing World". Financial Analysts Journal. 59 (2): 30–44. doi:10.2469/faj.v59.n2.2512.
• Markowitz, H.M. (September–October 2005). "Market Efficiency: A Theoretical Distinction and So What?" (PDF). Financial Analysts Journal. 61 (5): 17–30. doi:10.2469/faj.v61.n5.2752. Diarsipkan dari asli (PDF) tanggal 2012-02-23. Diakses tanggal 2019-02-25.
• Markowitz, H.M. (2009). Harry Markowitz: Selected Works. World Scientific-Nobel Laureate Series: Vol. 1. Hackensack, New Jersey: World Scientific. hlm. 716. ISBN 978-981-283-364-8. Diarsipkan dari asli tanggal 2011-02-23. Diakses tanggal 2019-02-25.

Pranala luar

• Harry Markowitz: Biography: The Concise Encyclopedia of Economics: Library of Economics and Liberty Diarsipkan 2023-08-09 di Wayback Machine.
• Harry Markowitz official website Diarsipkan 2023-07-25 di Wayback Machine.